Permitir que los fideicomisos religiosos inviertan en nuevas empresas podría catalizar el ecosistema

Si el objetivo de la India es ser una economía más eficiente, los responsables políticos deben permitir que nuestros fideicomisos caritativos / religiosos inviertan / depositen parte de su corpus en el ecosistema de inicio.

Históricamente se ha sabido que los fideicomisos religiosos son depósitos de riquezas donadas por discípulos y seguidores.

Jiska koi nahin, uska toh khuda hai yaaron, (el que no tiene a nadie, tiene a Dios, mis amigos) fue una canción exitosa de la película de 1981, Laawaris. Sus letras son igualmente relevantes para los emprendedores en ciernes de hoy.

Para la mayoría de los fundadores que han luchado contra la incertidumbre, todo lo que separa a los que tendrán éxito de los que no lo harán es el poder de la fe en sí mismos y la oración. A veces, esta oración está dirigida a inversores que pueden ser sus salvadores, mientras que a veces es un ruego a lo divino. Cualquiera que sea el dios en el que uno crea, o no, el hecho es que los fundadores harán todo lo posible para que funcione, y para ellos los inversores pueden ser dioses.

Históricamente se ha sabido que los fideicomisos religiosos son depósitos de riquezas donadas por discípulos y seguidores. Sin embargo, este mundo opaco se ha abierto en los últimos tiempos con los ingresos y la rentabilidad de algunos de los conocidos fideicomisos ahora disponibles también en las agencias de calificación crediticia.

A nivel mundial, se informa que el Vaticano tiene un valor de $ 10 mil millones o más, mientras que se estima que la Iglesia Mormona en los Estados Unidos vale cuatro veces más. En 2015, el Banco Islámico de Desarrollo estimó que los musulmanes donaron Zakat por valor de 262-560 mil millones de dólares, de los cuales una parte considerable habría sido a organizaciones religiosas. Varios informes de los medios de comunicación indican que el templo más rico del mundo, el templo Padmanabhaswamy en Thiruvananthapuram, está valorado, incluso según estimaciones conservadoras, en aproximadamente 17.000 millones de dólares. Combine el valor de las antigüedades acumuladas durante siglos y esta cantidad podría ser 10 veces o $ 170 mil millones. Eso equivale al PIB de Qatar, rico en petróleo. Muchos fideicomisos de templos similares como los de Tirupati Balaji, Shirdi Sai Baba, Vaishno Devi, Siddhi Vinayak y Golden Temple son conocidos por conservar su riqueza o invertirla solo en valores gubernamentales. Según los informes, casi todos vieron grandes aumentos en las donaciones inmediatamente después de la desmonetización en 2016.

Esto plantea una cuestión de prioridades nacionales y liquidez: un gobierno que ha defendido y ejecutado agresivamente proyectos para reformar y reforzar casi todos los sectores de la economía, debe centrarse en esta riqueza encerrada. Si bien las reglas vigentes impiden que las instituciones caritativas desplieguen estas contribuciones en cualquier cosa que no se mencione específicamente, ¿no es el momento de cuestionar esta lógica? ¿No es el momento de considerar un cambio en la política que potencialmente podría contribuir en gran medida a brindar opciones de financiamiento más amplias a los emprendedores y empresas emergentes de India que lo merecen y que necesitan continuidad y estabilidad, tanto en la planificación como en la ejecución a nivel de políticas, junto con la participación de las partes interesadas clave en todo el proceso de toma de decisiones?

En 2018, India resultó ser el tercer ecosistema de startups más grande del mundo, con $ 38 mil millones en inversión extranjera directa. Imagínese el efecto multiplicador en la generación de empleo si miles de startups genuinas comienzan a recibir entradas de capital a través de estas instituciones religiosas. En la actualidad, la riqueza en fondos / fideicomisos debe invertirse / depositarse de acuerdo con sus respectivas pautas y no hay ninguna disposición para inversiones en fondos de inversión alternativos (AIF). Incluso si estos fideicomisos / fondos invierten entre un 5% y un 10% en emprendimientos o capital de riesgo, facilitarán la creación de la mayor reserva de capital para los capitalistas de riesgo en la próxima década.

Considere el efecto en cascada: esto puede desencadenar una nueva ola de emprendimiento y creación de empleo, una que hará que el mundo se sienta y tome nota de la India desde una nueva perspectiva. Si las políticas relativas a la inversión / depósito de dichos fideicomisos / fondos se modifican para incluir la inversión en FIA de categoría I, entonces, mediante una mayor inversión en nuevas empresas, pueden generar empleo directo e indirecto en grandes cantidades, dando un impulso a la economía.

La evidencia de la generación de empleo existe a partir de nuestra propia experiencia en la que YourNest Venture Capital (AIF Categoría-I) ha generado 820 empleos directos y muchos más indirectos de solo 14 nuevas empresas, la mayoría de las cuales son empresas B2B (de empresa a empresa) impulsadas por empresas. Se cree que una startup B2C (empresa a consumidor) como PayTM emplea a más de 13.000 personas y tiene más de tres millones de comerciantes en su plataforma. Según se informa, Flipkart tiene más de 30.000 empleados, Zomato tiene alrededor de 4.300. Además, estas startups también han generado innumerables oportunidades de empleo de forma indirecta a través de sus socios.

Tales precedentes existen en el escenario global: las instituciones equivalentes a los fideicomisos benéficos son fondos patrimoniales, que pueden invertir en pequeñas y medianas empresas y nuevas empresas de la India, y están siendo recompensadas por sus inversiones proactivas. Las empresas en etapa inicial ofrecen rendimientos atractivos, mientras que los propios fondos a largo plazo de la India no participan en esta clase de activos.

Si el objetivo de la India es ser una economía más eficiente, los responsables políticos deben permitir que nuestros fideicomisos caritativos / religiosos inviertan / depositen parte de su corpus en el ecosistema de inicio. Esto se puede lograr modificando la Sección 11 (5) de la Ley del Impuesto sobre la Renta de 1961, que se refiere a los modos de inversiones / depósitos realizados por fideicomisos caritativos / religiosos. Esta sección puede incluir Inversión mediante la adquisición de unidades de AIF registradas en SEBI (Categoría I y II).

Por ambicioso que sea, ciertamente habrá muchos argumentos que se opongan a este movimiento. Pero, si nos mantenemos enfocados en el hecho de que la riqueza ociosa debe desbloquearse en beneficio de la economía, entonces la generación de empleo recibirá un impulso real que conducirá a una avalancha positiva en la economía india.

Este artículo apareció por primera vez en la edición impresa el 8 de octubre de 2019 con el título 'Caridad para las empresas'. El escritor es director gerente y administrador de fondos de YourNest Venture Capital.