No escoja y elija

El gobierno debe proporcionar bienes públicos, extender las deducciones vinculadas a la inversión en todos los sectores, en lugar de elegir a los ganadores.

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¿Debería el gobierno estar en el negocio de elegir a los ganadores, identificando industrias particulares que considere dignas de promoción y ofreciendo incentivos especiales dirigidos a ellos? El último Presupuesto de la Unión ha tratado de hacer esto con respecto a ciertos sectores de tecnología avanzada y de la salida del sol. Por lo tanto, se propone que se invite a empresas globales a establecer mega plantas de fabricación para la fabricación de semiconductores, células solares fotovoltaicas, baterías de almacenamiento de litio y hardware informático. A tales inversiones se les permitirá la exención del impuesto sobre la renta contra los gastos de capital incurridos. Igualmente significativo es el enfoque en dar un salto y hacer de la India un centro global para la fabricación de vehículos eléctricos (EV). No solo se reducirá la tasa de impuestos sobre bienes y servicios en los vehículos eléctricos del 12 al 5 por ciento, sino que los consumidores recibirán una deducción del impuesto sobre la renta de hasta 2,5 lakh de rupias sobre los intereses pagados por los préstamos tomados para comprar estos vehículos.

A primera vista, existen argumentos convincentes para tales esquemas específicos de la industria. En 2018-19, los artículos electrónicos representaron $ 55,47 mil millones de las importaciones totales de la India de $ 514,03 mil millones, después del petróleo ($ 140,92 mil millones). El énfasis en una mayor fabricación nacional del primero, y en dar un impulso a las energías renovables y los vehículos a batería en el caso del segundo, ciertamente tiene sentido desde el punto de vista de la balanza de pagos. Las economías de los tigres de Asia oriental, China y Japón, han utilizado la política industrial, a través de una combinación de subsidios, exenciones fiscales, préstamos bancarios dirigidos e incluso protección de las importaciones, para lograr el liderazgo mundial en los sectores centrales. La industria del acero de Japón, los constructores navales de Corea del Sur, las fundiciones de chips de Taiwán y los fabricantes de equipos de telecomunicaciones o paneles solares de China son productos de dicha intervención gubernamental dirigida. La industria automotriz de la India, las exportaciones de vehículos y componentes / partes del país sumaron $ 14.28 mil millones en el último año fiscal, es igualmente el resultado de un programa de fabricación por fases (PMP) que obligó a empresas como Suzuki a aumentar el contenido local en sus automóviles mediante el desarrollo una base de proveedores nacionales.

Pero, ¿funcionará esa política industrial en los tiempos de hoy? La idea de atraer mega inversiones en la fabricación electrónica es vieja: ya existe un plan de paquete de incentivos especiales modificado de 2012, en virtud del cual ni un solo proyecto ha despegado. La historia de éxito de PMP es una excepción que solo demuestra la regla general, al menos en la India, sobre la capacidad limitada del gobierno para promover industrias seleccionadas a través de un programa de incentivos con un límite de tiempo, sin arriesgar el regreso del proteccionismo o la captura por intereses especiales. El gobierno debe ceñirse a la provisión de bienes públicos (educación, salud, orden público, cumplimiento de contratos, etc.) y extender las deducciones vinculadas a la inversión en todos los sectores. Es mejor dejar la tarea de elegir a los ganadores a la industria privada. Los vehículos eléctricos son ahora entre un 50 y un 100 por ciento más costosos que los vehículos normales. La innovación tecnológica continua garantizará que, al igual que la energía solar, sean más baratos. Y los consumidores definitivamente comprarán cuando haya una infraestructura de carga confiable.