Cómo hacer unicornios y detener el drenaje inicial

Al proporcionar a las nuevas empresas la arquitectura regulatoria adecuada y las fuentes locales de financiación, India puede crear una economía innovadora y resistente.

Para aumentar el grupo de capital de riesgo nacional, el gobierno podría aumentar aún más la lista de inversores institucionales para invertir en nuevas empresas.

A medida que la India y el mundo se recuperan de la pandemia, la comunidad de empresas emergentes está llena de noticias alentadoras de todos los matices. La semana pasada, 30 startups indias supuestamente recaudaron fondos, 25 de ellas recaudaron $ 320 millones acumulados. En otro rincón del mundo, Whitney Wolfe Herd se convirtió en la mujer más joven en hacer pública una gran empresa en los EE. UU. Como la directora ejecutiva de Bumble, una aplicación de citas feminista de 31 años respaldada anteriormente por Priyanka Chopra. Sin embargo, India todavía necesita realizar algunos cambios críticos en su ecosistema empresarial y arquitectura fiscal para crear manadas de Whitney Wolfe al mismo ritmo que las naciones avanzadas. Además, tenemos kilómetros por recorrer antes de asegurarnos de que la recaudación de fondos de alto octanaje para las nuevas empresas contribuya realmente en toda su dimensión a la economía india en general.

Al proporcionar a nuestras llamadas minicorns (una puesta en marcha de valoración de más de $ 1 millón) y soonicorns (financiadas por inversores ángeles o capitalistas de riesgo, que probablemente se unirán al club unicornio), la arquitectura reguladora adecuada y las fuentes locales de financiación, India puede crear un innovador y economía resiliente.

Hoy en día, muchos emprendedores se ven atraídos fuera de nuestro país por centros de inicio como Singapur, Hong Kong y los Estados Unidos. Además de factores como la facilidad para hacer negocios y las bajas tasas de impuestos corporativos, los inversores suelen convencer a las empresas emergentes para que se muden al extranjero. En el espacio de Internet y la tecnología, muchos unicornios, así como los minicorns y los soonicorns continúan siendo financiados por inversionistas extranjeros que encuentran más conveniente trabajar como entidades corporativas registradas dentro de jurisdicciones donde tienen una mayor influencia en la elaboración de reglas. Para construir una India autosuficiente, nuestros responsables políticos, agencias de financiación y corporaciones con espíritu público ahora tendrán que crear el clima necesario para garantizar una mayor disponibilidad de fondos locales.

El ministro de Comercio e Industrias, Piyush Goyal, también enfatizó en un evento reciente que las empresas indias deberían dedicar una parte de la riqueza para financiar nuevas empresas nacionales y orientarlas. Algunos de nuestros líderes corporativos iluminados, como Ratan Tata y Sanjiv Mehta, son conocidos por su tutoría y ayuda a este tipo de empresas emergentes.

Las nuevas empresas son la clave para aumentar la inversión extranjera directa en activos que crean valor en la economía india. Las inversiones pueden impulsar el gasto de capital, crear puestos de trabajo y, por supuesto, mejorar los ingresos del gobierno. Sin embargo, si continúa la tendencia de que las nuevas empresas indias cambien de base en el extranjero, se perderá una oportunidad histórica para obtener todos los beneficios que obtienen en la India. No tenemos que ir muy lejos, echar un vistazo a la lista de nuestros unicornios, analizar sus fuentes de financiación y ubicación.

Para aumentar el grupo de capital de riesgo nacional, el gobierno podría aumentar aún más la lista de inversores institucionales para invertir en nuevas empresas. Según el informe del Comité K B Chandrasekhar sobre capital de riesgo, esto debería incluir bancos, fondos mutuos y compañías de seguros. El gobierno también podría estudiar la viabilidad de que los fondos de pensiones puedan invertir en nuevas empresas indias. Además, el gobierno puede considerar la creación de un fondo soberano de inversión para invertir en nuevas empresas. A nivel mundial, muchos países han disfrutado recientemente de una bonanza de rendimientos gracias a las inversiones inteligentes de los fondos soberanos. La idea ha cobrado impulso y, solo en el primer semestre de 2020, los fondos soberanos participaron en acuerdos de capital de riesgo por valor de 17.000 millones de dólares, más que la totalidad de 2019. Actualmente, cerca de 50 países tienen fondos soberanos que desempeñan el papel de activos institucionales. inversores.

Por supuesto, invertir en nuevas empresas puede ser una propuesta arriesgada y los inversores, tanto individuales como institucionales, pueden tener que realizar la debida diligencia antes de realizar una apuesta. Obviamente, las inversiones no pueden fluir únicamente sobre el sentimiento nacionalista. Es necesario encontrar un delicado equilibrio entre permanecer integrado en el mercado global y responder al clima socioeconómico actual. Existe una gran oportunidad para catalizar la financiación de nuevas empresas que están surgiendo de la India como proveedores de tecnología, productos y servicios para garantizar que todos y cada uno de los ciudadanos del país sientan sus efectos multiplicadores positivos. Además de habilitar y desplegar fondos locales, el gobierno y las empresas también pueden tener que invertir fuertemente en I + D a través de nuestros principales institutos académicos para eliminar el riesgo de las inversiones iniciales a largo plazo.

Uno de los pasos más críticos para crear un Atmanirbhar Bharat será asegurar que nuestros minicorns y soonicorns sean Atmanirbhar a medida que evolucionan a unicornios. La financiación en etapa inicial en la India, y posteriormente en varias series de financiación, es una historia compleja que no se refleja adecuadamente en los numerosos titulares positivos. A menos que el liderazgo político y burocrático haga un llamado a la acción para los inversionistas locales, es posible que sigamos viendo inversionistas extranjeros aprovechando nuestro ecosistema de startups para obtener retornos que de otra manera podrían contribuir a lograr resultados de desarrollo más completos en nuestro país. En muchos sentidos, la situación actual se parece mucho a una coincidencia realizada en Bumble. Nuestras jóvenes empresas emergentes están rebosantes de energía y entusiasmo que deben aprovecharse y darles la propulsión de cohetes a todo gas en la estratosfera de los unicornios y los decacorns.

El autor es ex director ejecutivo para la India en el Banco Mundial y ex presidente de CCI. Actualmente es el presidente de Competition Advisory Services, una firma de asesoría estratégica.