¿Público o privado? El futuro de la banca en India y EE. UU.

Mientras India se entusiasma con la idea de la privatización de los bancos, en Estados Unidos está de moda un movimiento de bancos públicos. Para ambos es fundamental obtener la combinación óptima de inclusión financiera y préstamos.

La combinación óptima del sistema bancario público y privado se reduce a lo que necesita de su sistema bancario y la fricción particular que enfrenta su economía.

Uno no puede dejar de sorprenderse por la aparente ironía de las tendencias recientes del sistema bancario en la India y los Estados Unidos. Estimulado por la falta de inclusión financiera, un movimiento bancario público está ganando terreno rápidamente en los Estados Unidos, un bastión de los mercados libres. Por el contrario, India, un excelente ejemplo de intervención estatal y dominio de los bancos de propiedad del gobierno, parece estar acogiendo rápidamente la idea de la privatización de los bancos.

El debate sobre los beneficios y costos de los bancos públicos frente a los privados no es nuevo. Desde Alexander Gerschenkron en 1962, la visión del desarrollo ve la presencia del gobierno en el sector bancario como un medio para superar las fallas del mercado en las primeras etapas del desarrollo económico. La idea central es que los bancos de propiedad estatal pueden mejorar el bienestar asignando capital escaso a usos socialmente productivos. Por el contrario, la visión política sostiene que los intereses creados pueden apoderarse del aparato crediticio para lograr objetivos políticos. La captación de intereses políticos o especiales puede distorsionar la asignación de crédito y reducir la eficiencia de asignación en los sistemas bancarios de propiedad del gobierno.

Persuadidos por la evidencia de que la propiedad del gobierno en el sector bancario conduce a niveles más bajos de desarrollo y crecimiento financiero, oleadas de privatizaciones del sector bancario se extendieron por los mercados emergentes en la década de 1990. El consenso de los formuladores de políticas vio la privatización bancaria como un medio eficiente para lograr el desarrollo económico y financiero. De hecho, la evidencia entre países sugiere que las privatizaciones bancarias mejoraron tanto la eficiencia como la rentabilidad de los bancos, específicamente, incrementaron la solvencia y la liquidez al tiempo que redujeron los activos en problemas o en mora. India, por lo tanto, llega algo tarde al juego.



Los bancos del sector público dominan la banca india y controlan más del 60 por ciento de los activos bancarios. La relación crédito privado / PIB, una medida clave del flujo de crédito, se sitúa en el 50%, muy por debajo de los índices de referencia internacionales: en EE. UU. Es del 190%, en el Reino Unido del 130%, en China de 150 y en Corea del Sur. es el 150 por ciento. La calidad del crédito también es problemática. La tasa de morosidad bruta de la India era del 8,2% en marzo de 2020, con diferencias notables entre los PSB (10,3%) y los bancos privados (5,5%). El resultado final es una rentabilidad de PSB mucho menor en comparación con los bancos privados. Claramente, el fundamento de la privatización se deriva de estas consideraciones.

Si bien Estados Unidos personifica el modelo de banca privada, se está poniendo de moda un movimiento de banca pública a nivel nacional, que incluye proyectos de ley estatales recientemente presentados desde California hasta Nueva York. Si se sigue el modelo del Bank of North Dakota, el único banco público de Estados Unidos, los informes sugieren que los bancos públicos pueden contribuir a los ingresos estatales, apoyar a los bancos comunitarios, financiar proyectos de infraestructura pública y ayudar a las pequeñas empresas a crecer ofreciendo tasas de interés más bajas y tarifas más bajas. .

El movimiento de la banca pública también puede ayudar con transferencias gubernamentales eficientes y la inclusión financiera a través de cuentas corrientes universales. Según datos prepandémicos de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), el 5,4 por ciento de los hogares en los Estados Unidos no están bancarizados. India no es ajena al imperativo de la inclusión financiera digital. El Jana Dhan Yojna (PMJDY) es un esquema emblemático diseñado para superar los deslices en la entrega de pagos de transferencia a los beneficiarios finales. El programa se administra principalmente a través de bancos de propiedad estatal.

El éxito estelar de los PSB indios en la implementación del PMJDY sin lograr la creación de crédito de alta calidad destaca una división crítica entre el activo y el pasivo de un banco. Los bancos proporcionan dos funciones a un nivel fundamental: pagos y captación de depósitos en el lado del pasivo y creación de crédito en el lado del activo. La función de servicios de pago, un sello distintivo de la inclusión financiera, es similar a una empresa de servicios públicos: los bancos pueden proporcionar este servicio, un bien público, a bajo costo universalmente. El lado de los préstamos, por el contrario, tiene que ver con la asignación óptima de recursos a través de una mejor evaluación crediticia y seguimiento de los prestatarios. Es más probable que los bancos privados cuenten con el conjunto adecuado de incentivos y experiencia para hacerlo. No es de extrañar que los PSB de la India sean mejores en la prestación de las funciones de bien público, mientras que los bancos privados parecen más aptos para la asignación de crédito.

La combinación óptima del sistema bancario público y privado se reduce a lo que necesita de su sistema bancario y la fricción particular que enfrenta su economía. Cuando la brecha entre los beneficios sociales y privados es grande, como ocurre con la inclusión financiera, hay un caso sólido para los bancos públicos. En esta etapa, la ineficiencia en la asignación de capital parece ser un problema mayor para el sector bancario indio, mientras que, en Estados Unidos, el debate se centra en los aspectos de bienes públicos de la banca. Por lo tanto, puede tener sentido que EE. UU. Piense detenidamente en los bancos públicos que se pueden utilizar para la inclusión financiera de acuerdo con el éxito de PMJDY en India. Por otro lado, la privatización selectiva de las PSB ineficientes es una medida bienvenida para el sector bancario de la India.

Este artículo apareció por primera vez en la edición impresa el 9 de marzo de 2021 con el título 'Sacar el saldo bancario correcto'. Chari es profesor de economía y finanzas y director de la Iniciativa de Estudios Indios Modernos, Universidad de Carolina del Norte en Chapel Hill y Purnanandam es profesor de Finanzas Michael Stark en Ross School of Business, Universidad de Michigan